Investing.com — Banco Sabadell’in yönetim kurulu, BBVA’nın düşmanca satın alma teklifini oybirliğiyle reddetti. Hissedarlara hisselerini satmamaları çağrısında bulundu. Bu karar, İspanya’nın en büyük iki bankası arasında uzun bir anlaşmazlığın başlangıcı oldu.
Bu karar Cuma günü açıklandı. BBVA birkaç gün önce Sabadell hisseleri için 14,9-15,3 milyar avroluk teklifini resmen başlatmıştı.
Teklifin şartlarına göre, Sabadell yatırımcılarına her 5,5483 Sabadell hissesi için bir yeni ihraç edilmiş BBVA hissesi ve 0,70 avro nakit teklif edildi.
İhale süreci 7 Ekim’e kadar devam edecek. Sonuçların bir hafta sonra açıklanması bekleniyor. Ancak Sabadell yöneticileri, anlaşmanın bankayı değerinin altında gösterdiğini belirtti. Ayrıca potansiyel maliyet tasarruflarını abartıp hissedarları uygulama ve düzenleyici sınırlamalara bağlı risklere maruz bıraktığını söyledi.
Yönetim kurulu ayrıca, İspanya’nın büyük banka birleşmelerine yönelik düzenleyici kısıtlamalarını direnme nedeni olarak gösterdi.
Madrid, BBVA kontrol sağlasa bile iki bankanın en az üç yıl boyunca tam olarak birleşemeyeceğine karar verdi. Bu durum, BBVA’nın 2029 yılına kadar öngördüğü yıllık 900 milyon avroluk maliyet tasarrufunu gerçekleştirme yeteneğini kısıtlıyor.
Bu, Sabadell’in BBVA’yı ikinci kez reddetmesi anlamına geliyor. Mayıs 2024’te bankanın yönetimi, daha önceki tamamı hisse senedi teklifini reddetmişti. Teklifin Sabadell’in sermaye pozisyonunu zayıflatacağını savunmuştu.
O zamandan beri Sabadell daha güçlü kazançlar ve daha yüksek hisse fiyatı elde etti. Bu durum, mevcut teklifin bankanın büyüme beklentilerini değerinin altında gösterdiği yönündeki yönetimin görüşünü güçlendirdi.
BBVA için anlaşma, yurtiçi konumunu sağlamlaştırmak ve küçük ve orta ölçekli işletme müşterileri arasındaki varlığını artırmak amaçlı. Bu, Sabadell’in uzun süredir güçlü olduğu kilit bir segment.
BBVA, birleşik kuruluşun ölçek faydaları sağlayacağını ve İspanya’nın kalabalık bankacılık pazarında verimliliği artıracağını savundu.
Bununla birlikte, Sabadell’in liderliği, bu tahminlerin temelini oluşturan “iyimser” varsayımlara karşı çıktı.
Değerlemenin ötesinde, Sabadell yönetim kurulu azınlık hissedar korumaları konusunda endişelerini dile getirdi.
Bazı düzenleyiciler, BBVA’nın ihale teklifinin kabul eşiğini çoğunluk olan %50’den %30 gibi düşük bir orana indirme girişimini sorguladı. Bu durum, tam hissedar desteği olmadan kontrol uygulamasına izin verebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
