Investing.com — Bank of America, yazılım üreticisinin Intel ve Çin’e bağlı fikri mülkiyet işinin zayıf görünümü ve 35 milyar dolarlık Ansys satın alımından kaynaklanan yüksek maliyetler nedeniyle Synopsys’in notunu Al’dan Düşük Performans’a indirdi.
Analistler, Synopsys’in üçüncü çeyrekte Çin ihracat kısıtlamaları ve tarihsel olarak satışların yaklaşık yüzde 12’sini oluşturan Intel’in dökümhane işi etrafındaki belirsizlikten etkilenerek beklenen 140 milyon dolarlık fikri mülkiyet gelirini kaçırdığını belirtti. Firma, 2025-27 için kazanç tahminlerini yüzde 16’ya kadar düşürdü ve hedef fiyatını 625 dolardan 525 dolara indirdi.
Notta şöyle denildi: “SNPS yüksek kaliteli bir şirket ancak 2026/27 mali yılı üzerindeki belirsizlik, Ansys satın alımının faydaları ve Intel/Çin’deki kısa vadeli fikri mülkiyet kayıpları hisse senedi üzerinde kalıcı bir yük olmaya devam edebilir.”
Analistler şunları yazdı: “SNPS’yi Al’dan Düşük Performans’a düşürüyoruz: 1) Temel fikri mülkiyet işinde gerekli olan şaşırtıcı yeniden yapılanma, 2026 mali yılında zayıf büyüme ve potansiyel olarak ARM ile daha fazla rekabet dahil olmak üzere iş modelinde belirtilmemiş değişiklik, 2) En büyük müşteri INTC’deki dökümhane potansiyelinin kalıcı belirsizliği (tarihsel olarak satışların yaklaşık yüzde 12’si), 3) Yaklaşık 35 milyar dolarlık Ansys satın alımının daha yüksek başlangıç entegrasyon maliyetleri.”
“Ayrıca, SNPS daha fazla özelleştirilmiş fikri mülkiyete doğru bir kayma görüyor. Bu, toplam adreslenebilir pazar artışı sağlayabilir… ancak kısa vadede fikri mülkiyet kütüphanesi ayarlaması gerektiriyor. Bu da SNPS için 2026 mali yılında zayıf bir fikri mülkiyet görünümüne yol açıyor.”
Bank of America, hisse senedindeki yatırımcı konumlanmasının “çok kalabalık” göründüğünü ekledi.
Banka, Synopsys’i elektronik tasarım otomasyonunda en iyi tercihi olarak nitelendirdiği rakibi Cadence Design Systems ile karşılaştırdı.
“SNPS tarafından belirtilen sorunların şirkete özgü olduğuna inanıyoruz. Çünkü onlar rakipleri CDNS’den çok daha fazla fikri mülkiyete güveniyorlar… CDNS’nin daha yüksek TSMC maruziyeti, daha güçlü donanımı, daha güçlü kârlılığı, daha düşük hisse senedi tazminatı ve büyük birleşme ve satın almalardan kaçınması var.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
