Investing.com — Bernstein, Charter Communications (NASDAQ:CHTR) hissesini Outperform’dan Market-Perform’a düşürdü. Şirket, hissenin ralli sonrası kısa vadeli olumlu gelişmeleri büyük ölçüde fiyatladığını ve artık sınırlı yükseliş potansiyeli sunduğunu belirtti.
Charter hisseleri son bir yılda yaklaşık %40, yılbaşından bu yana ise %15 değer kazandı. Bu performans, yatay seyreden S&P 500 endeksini geride bıraktı.
Bernstein, bu rallinin 2025’teki potansiyel EBITDA düşüşüne ilişkin endişelerin azalmasını ve gelecekteki nakit akışı kazançlarına yönelik iyimserliği yansıttığını belirtti. Ancak hissenin artık adil değere yakın işlem gördüğünü düşünüyor.
Firma, hedef fiyatını 385 dolardan 410 dolara yükseltmesine rağmen, artık olumlu bir duruş sürdürmek için yeterince güçlü bir risk-getiri görmediğini ifade etti.
Analistler şöyle yazdı: “Buradan hala bir miktar yükseliş görüyoruz, ancak olumlu bir duruşu haklı çıkaracak kadar değil – en azından şimdi değil.”
Bernstein, Charter’ın geniş bant işinde devam eden baskıyla karşı karşıya olduğunu ve dokuz çeyrek üst üste abone kaybettiğini belirtti.
Bu kayıplar, kısmen fiber ve sabit kablosuz erişim (FWA) rekabetinden kaynaklanıyor. Her ikisi de genişlemeye devam ediyor.
FWA abonelerinin neredeyse iki katına çıkması ve 2030 yılına kadar yaklaşık 20 milyona ulaşması bekleniyor.
Bununla birlikte firma, ARPU’nun artık 30 doların üzerinde olduğu mobil gelirdeki iyileşme ve kırsal genişleme ve paketlenmiş tekliflerle desteklenen istikrarlı geniş bant eğilimleri dahil olmak üzere cesaret verici işaretlere dikkat çekti.
Bernstein, Charter’ın Cox Communications ile bekleyen anlaşmasının ölçek ve maliyet tasarrufu sağlayabileceğini ve potansiyel olarak 28 milyar doların üzerinde EBITDA’yı destekleyebileceğini belirtti. Ancak anlaşma henüz kapanmadı ve potansiyel faydaları firmanın mevcut değerlemesine dahil edilmedi.
Yatırım harcamalarının 2025’te zirve yapması, serbest nakit akışının 2026’da iyileşmesi ve Charter’ın devam eden kaldıraçlı geri alım stratejisini desteklemesi bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
